Vous pouvez calculer la pente de la ligne du marché de la sécurité avec une formule simple dans Excel. Le SML est la pente définie par le modèle de tarification des actifs financiers qui montre le risque relatif des actions par rapport à la performance du marché dans son ensemble. Le point le plus bas du SML serait donc le CAPM d'un titre sans risque tel qu'une obligation garantie. Le point médian sur le SML serait la performance moyenne du marché et le point le plus élevé sur le SML serait le CAPM d'un stock que vous souhaitez évaluer.
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Lancez Excel et créez une nouvelle feuille de calcul vierge. Tapez «Securities» dans la cellule A1, «Rate of Return» dans B1, «Beta» dans C1 et «CAPM» dans la cellule D1. Tapez «Sans risque» dans la cellule A2, «Marché» en A3 et «Stock» en A4.
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Entrez le taux de rendement pour chacun des éléments de la colonne B. Le taux sans risque est le taux de rendement garanti le plus élevé que vous puissiez obtenir, donc un T-Bond, par exemple, fournirait votre taux sans risque. Le taux de marché attendu est le pourcentage annuel que le marché boursier moyen reviendra. Le taux de stock est le taux de rendement attendu pour votre stock spécifique.
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Tapez la valeur bêta de 0 dans la cellule C2, tapez la valeur de 1 dans la cellule C3. Le bêta est la mesure de la volatilité d'une action par rapport au marché. Une version bêta de un est exactement égale avec le marché. Un bêta de zéro n'est pas du tout volatil. Vous pouvez trouver la version bêta de votre action spécifique sur un site Web financier, tel que Google Finance, Yahoo Finance ou Reuters Finance.
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Entrez la formule suivante dans la cellule D2: = B2 + C2 * (B2-B2)
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Entrez la formule suivante dans la cellule D3: = B2 + C3 * (B3-B2)
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Entrez la formule suivante dans la cellule D4: = B2 + C4 * (B4-B2)
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Mettez en surbrillance les cellules D2 à D4, puis cliquez sur l'onglet "Insertion". Cliquez sur «Ligne» dans la section Graphique, vous verrez votre ligne de marché de sécurité. Les stocks qui sont au-dessus de la ligne constituent un bon risque. Les actions qui tombent en dessous de la ligne présentent un faible risque, selon la théorie SML.