Lorsque les entreprises ont besoin de lever des liquidités immédiatement mais ne veulent pas vendre leurs titres à long terme, elles peuvent conclure un accord de mise en pension. De tels accords sont courants dans les grandes banques et autres grandes institutions financières, mais ils fonctionnent également au niveau des petites entreprises. La collecte de liquidités n'est pas gratuite, donc comprendre vos responsabilités potentielles dans un accord de mise en pension peut vous aider à contrôler le coût de mise de liquidités supplémentaires sur votre bilan.
Vente de titres
Considérez un accord de mise en pension comme un prêt avec des titres en garantie. Par exemple, une banque vend des obligations à une autre banque et accepte de racheter les obligations plus tard à un prix plus élevé. Une entreprise peut se livrer à une activité similaire en offrant des certificats de dépôt, des actions et des obligations à vendre à une banque ou à une autre institution financière avec la promesse de racheter le titre à une date ultérieure à un prix plus élevé.
Racheter un titre
En vertu de la convention de mise en pension, l'institution financière à laquelle vous vendez les titres ne peut pas les vendre à quelqu'un d'autre à moins que vous ne respectiez votre promesse de les racheter. Cela signifie que vous devez honorer votre obligation de rachat. Ne pas le faire peut nuire à votre crédibilité. Cela peut également signifier une occasion perdue si la valeur du titre avait augmenté après votre rachat. Vous pouvez convenir du prix de rachat au moment où vous entrez le contrat afin de pouvoir gérer votre flux de trésorerie pour avoir des fonds disponibles pour la transaction.
Le taux repo
Vous pouvez entendre le terme «taux de pension» lorsque vous discutez des accords de pension. Il s'agit d'un pourcentage que vous paierez pour racheter des titres. Par exemple, vous devrez peut-être payer un prix supérieur de 10% au moment du rachat. Si vous considérez cela comme un intérêt, vous pouvez comparer les avantages d'un accord de mise en pension avec le coût d'emprunter de l'argent auprès d'une banque.
Paiements de marge
Les paiements de marge constituent l'un des coûts potentiels d'un accord de mise en pension. Vous devez les faire lorsque la valeur du titre baisse avant de le racheter. L'entité détenant le titre peut vous demander de payer un supplément pour compenser la perte de valeur. Par exemple, si le titre est une obligation et que le marché détermine que l'obligation ne vaut plus ce qu'elle était lorsque vous avez conclu le contrat de mise en pension, vous devez effectuer un paiement de marge pour indemniser la société à laquelle vous l'avez vendue.