Comment fonctionne une obligation d’appréciation du capital?

Les obligations à plus-value du capital offrent à une entreprise à but non lucratif ou à une petite entreprise la possibilité d'obtenir un fonds de roulement pour aider à démarrer ou à développer l'entreprise. Pour le propriétaire de la petite entreprise, les obligations fonctionnent efficacement comme un prêt qui doit être remboursé avec les intérêts courus. Contrairement à un prêt traditionnel, le principe et les intérêts sont payés en une seule fois à la date d'échéance de l'obligation au lieu d'effectuer une série de versements réguliers. Ce manque de paiements de coupons périodiques classe une obligation à plus-value du capital comme une obligation à coupon zéro.

Valeurs mobilières municipales

Les obligations à plus-value du capital sont considérées comme des titres municipaux, car elles sont garanties par des agences gouvernementales locales qui imposent des restrictions à leur émission. Ces restrictions varient d'une municipalité à l'autre, mais peuvent limiter les entreprises qui peuvent émettre des obligations à plus-value du capital et le montant de la dette que l'entreprise peut détenir. Le soutien d'un gouvernement local rend les obligations à plus-value du capital plus attrayantes pour les investisseurs, car le soutien réduit le risque associé à l'investissement. La plus grande sécurité augmente la demande d'obligations et permet aux petites entreprises de les offrir à un taux d'intérêt inférieur à celui qui serait justifiable sur un investissement plus risqué.

Montant du principe

Le montant principal d'une obligation à plus-value du capital est le prix d'achat de l'investisseur, qui représente le montant initial du prêt qui doit être remboursé. Le prix d'achat d'une obligation à plus-value du capital est considérablement réduit par rapport au paiement final de l'obligation. Seul le montant principal est comptabilisé dans la dette totale de l'entreprise. Cet avantage permet potentiellement à l'entreprise d'émettre plus d'obligations et de recevoir par la suite un fonds de roulement plus important.

Valeur nominale

La valeur nominale ou nominale d'une obligation à plus-value du capital est le montant finalement remboursé à un investisseur. La valeur nominale est généralement fixée à 5,000 1,000 $ ou XNUMX XNUMX $ par obligation, mais n'est pas remboursable avant la date d'échéance. La différence entre le prix d'achat et le paiement à l'échéance est le retour sur investissement de l'investisseur. Si un investisseur doit revendre l'obligation avant la date d'échéance, il le fait avec une pénalité, ce qui entraîne parfois un retour sur investissement négatif.

Calcul de l'intérêt annuel

Les intérêts composés annuels sont accumulés sur une obligation à plus-value du capital jusqu'à la date d'échéance. Le principe plus ces intérêts courus est exactement égal à la valeur nominale de l'obligation. Par conséquent, le taux d'intérêt annuel payé fluctue avec le prix d'achat initial de l'investisseur. Les petites entreprises peuvent calculer le taux d'intérêt qu'elles paient en inversant la formule des intérêts composés. En divisant la valeur nominale par le prix d'achat, vous obtenez le multiplicateur global. Prendre la racine nième de ce multiplicateur global - où n est le nombre d'années jusqu'à l'échéance - vous donne le multiplicateur annuel. En soustrayant 1 de ce multiplicateur annuel, vous obtenez le taux d'intérêt au format décimal. Par exemple, pour une obligation de 5,000 10 $ à 3,000 ans achetée à 5,000 3,000 $, divisez 1.667 10 par 1.667 1.0524 pour obtenir 1. Prenez la 0.0524ème racine de 5.24 pour obtenir XNUMX. Soustrayez XNUMX pour obtenir le taux d'intérêt annuel de XNUMX ou XNUMX%.