Peu de directives fédérales protègent les droits des actionnaires minoritaires dans les sociétés C. Les droits des actionnaires minoritaires sont du domaine de l'État dans lequel la société a été fondée, bien que certains droits fondamentaux soient applicables dans tous ou dans la plupart des États. Les actionnaires minoritaires sont des actionnaires dont les intérêts de propriété sont inférieurs à 50 pour cent des actions en circulation d'une société. Cependant, les actionnaires minoritaires peuvent être particulièrement influents si leurs participations sont relativement importantes ou s’ils sont des investisseurs militants bien connus.
Le droit d'accès aux documents de l'entreprise
Les actionnaires minoritaires des sociétés C basées dans n'importe quel État ont le droit de consulter les registres et les états financiers de la société. La demande de consultation des documents de la société est faite par écrit, et l'actionnaire minoritaire est souvent tenu responsable des frais de copie associés à la demande. Les documents qui doivent être fournis comprennent les registres de tous les procès-verbaux des réunions des actionnaires et du conseil d'administration, les registres comptables, les états financiers, les avances ou les dépenses payées à tout employé de la société et des informations sur les offres secondaires potentielles d'actions de la société.
Le droit de s'attendre à la conformité de la direction
Les actionnaires minoritaires ont le droit de s'attendre à ce que les mandataires sociaux et les administrateurs agissent dans l'intérêt de la société et dans le respect des normes énoncées dans le pacte d'actionnaires. Les actionnaires minoritaires peuvent empêcher un administrateur d'être impliqué dans les transactions de l'entreprise s'ils perçoivent un conflit d'intérêts. Les actionnaires peuvent interroger les dirigeants et administrateurs sur les décisions qui affectent les activités de la société et peuvent intenter une action en justice pour suppression des droits des actionnaires minoritaires.
Le droit de bénéficier des avoirs
Les actionnaires minoritaires ont des droits limités pour bénéficier des activités d'une société, y compris la perception de dividendes et la possibilité de vendre les actions de la société dans un but lucratif. En pratique, ces droits peuvent être limités par la décision des dirigeants d'une société de ne pas verser de dividendes ou d'acheter des actions aux actionnaires. La direction croit souvent que les bénéfices non répartis peuvent générer des rendements plus élevés pour les actionnaires si les fonds sont plutôt utilisés pour exploiter des opportunités d'investissement susceptibles de générer des rendements plus élevés pour les actionnaires sous la forme de gains en capital par rapport aux dividendes.
Le droit d'exercer un contrôle
Les actionnaires minoritaires ont la possibilité de retarder ou d'annuler les acquisitions d'autres sociétés si suffisamment d'actionnaires minoritaires votent ensemble pour former une participation majoritaire avec droit de vote. Le nombre de voix nécessaires pour constituer une majorité varie d'un État à l'autre. Dans certains États, pour affirmer le contrôle, il faut au moins 50.1 pour cent des actions en circulation, tandis que dans d'autres États, une «supermajorité», généralement les deux tiers, est nécessaire. Les actionnaires minoritaires ont le droit d'élire des administrateurs, ce qui est une façon de gérer l'entreprise. Les actionnaires peuvent également présenter des initiatives à soumettre au vote des actionnaires. Lorsque des actionnaires militants divulguent des positions dans les actions d'une entreprise, ils agitent souvent pour le changement, employant un certain nombre de tactiques pour influencer la direction. Des investisseurs tels que Carl Icahn, Bill Ackman et Daniel Loeb sont connus pour accumuler des actions dans des entreprises pour gagner un poste au conseil d'administration. Ils savent utiliser les médias pour inciter d'autres actionnaires minoritaires à voter avec eux en cas de conflit direct avec l'équipe de direction d'une entreprise.