Les partenaires commerciaux peuvent décider de se racheter pour diverses raisons. Que l'opération de rachat soit motivée par la retraite, rendue nécessaire par un divorce ou en raison de différences personnelles entre partenaires, la valorisation de l'intérêt du partenaire sortant est souvent calculée à l'aide de méthodologies similaires. Ainsi, ces calculs de valorisation intègrent fréquemment des ratios de rentabilité, des taux d'actualisation, des primes de contrôle et des remises pour manque de valeur marchande.
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Faites référence à l'accord d'achat-vente existant et à la formule d'évaluation. Souvent, les partenariats concluent un accord d'achat-vente bien avant une transaction de rachat. Cela établira une formule simple pour calculer la valeur de l'intérêt du partenaire sortant, souvent un certain multiple du bénéfice net ou des revenus de la société de personnes. Ces accords visent à empêcher les négociations de rachat prolongées et à atténuer les différends concernant les questions d'évaluation.
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Établir la part du partenaire sortant dans les flux de trésorerie liés aux opérations. Si une société de personnes n'a pas encore conclu de convention d'achat-vente, elle doit parvenir à une évaluation convenant aux parties. Un élément essentiel de l'évaluation des entreprises est le flux de trésorerie disponible pour les propriétaires. Ainsi, l'identification des flux de trésorerie nets provenant des opérations après les dépenses en capital, l'amortissement et les éléments de revenus et de dépenses non récurrents est essentielle dans le calcul d'un rachat de partenariat.
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Appliquer le taux d'actualisation du coût du capital aux flux de trésorerie futurs. Lors du calcul de la valeur d'une participation sortante dans une société de personnes, sa part des flux de trésorerie futurs doit être ramenée à sa valeur actuelle. Ainsi, le taux d'actualisation approprié est important pour déterminer la fourchette d'évaluation appropriée. Le taux d'actualisation est un sujet complexe et plutôt technique, et est souvent calculé avec l'aide d'un expert financier tel qu'un CPA ou un banquier d'investissement. Néanmoins, il représente généralement le coût moyen du capital de la société de personnes, y compris une composante dette et une composante capitaux propres.
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Déterminez les multiples de valorisation des revenus et des bénéfices. Une alternative à l'utilisation de la méthode d'évaluation des flux de trésorerie actualisés consiste à appliquer des multiples d'évaluation standard du secteur aux revenus des partenariats ou au bénéfice net. Ces multiples de valorisation, tels que les ratios cours / bénéfices ou les ratios cours / ventes, représentent des moyennes sectorielles spécifiques et constituent un moyen efficace de garantir que l'évaluation est conforme à celle de sociétés comparables. Encore une fois, cela peut être une question quelque peu compliquée et est souvent menée avec l'aide d'un expert financier externe.